Inversión Macro en acción

Macro inversores de fondos de cobertura en el Reino Unido y en todo el mundo piensa en grande! Son un alcance mundial, dispuestos a utilizar diferentes clases de activos siempre que sea apropiado y, sobre todo, es probable que organizarse internamente de una manera muy diferente en comparación con las estrategias rivales. La mayoría de los fondos macro exitosas se ejecutan como fondos de fondos, donde el capital riesgo se extiende entre los diferentes estilos, mercados y países, pero todos bajo un mismo techo con una función de control de riesgos centralizado.

Los gerentes de fondos de cobertura de macro tienen otro enfoque peculiar: mientras los operadores les gusta llegar temprano para coger una tendencia clave o idea de inversión y luego tienden a salir antes de que un mercado finalmente turns- es decir, dispara hacia arriba o abajo en el valor por un margen sustancial .

Otras características únicas para la macro operadores de fondos de cobertura incluyen:

• Sus carteras suelen ser muy líquido y sus fondos en general, ofrecen a los inversores términos de reembolso que reflejan esta liquidez.

• Ellos tienden a hacer la mayor parte de su dinero cuando la volatilidad (en divisas, bonos o acciones) increases- es decir, tienden a desempeñarse bien en épocas de mayor riesgo e incertidumbre.

• Ellos pueden tener docenas de posiciones individuales, pero en realidad tienden a relacionarse con apenas algunos grandes temas o ideas.

  Inversión Macro tiene que ver con una "buena idea, basada en una investigación exhaustiva, seguida de una gran apuesta".Julian Robertson, gerente de fondos de cobertura macro

Los fondos macro globales más conocidos como George Soros Fund de Quantum, así como Moore Capital Caxton Associates, Brevan Howard y Tudor Investment Corporation. El largo plazo registro histórico sugiere que muchos de estos fondos han entregado rendimientos sorprendentes. Por ejemplo, el Fondo Quantum de Soros volvió 30 por ciento al año entre 1968 y 2000, mientras que Paul Tudor Jones se volvió cada cinco back-to-back 100 por ciento + años a principios de su carrera.

Estas grandes cifras se han impulsado por algunos aún más grandes llamadas de inversión macro! En 1987, por ejemplo, Jones predijo y cotiza en el colapso de los mercados de valores del mundo desarrollado con éxito. Cinco años más tarde, en septiembre de 1992, Soros obligó al gobierno británico para tirar de la libra esterlina del mecanismo de tipos de cambio, y en el proceso hizo famoso US $ 1 mil millones.

Soros sugiere que un enorme déficit comercial se acompaña con frecuencia por el gobierno gastar más, así como de política monetaria restrictiva (mayores tasas de interés para frenar el endeudamiento). Si ese es el caso, la moneda de un país puede aumentar en valor, como los EE.UU. (en dólares) hicimos en el período 1981 # 8.210 a 1984 ya que los inversores globales inundaron los EE.UU. atraídos por su política monetaria restrictiva.

Pero no todos los macro oficios han sido tan exitoso. En 1994, por ejemplo, muchos administradores de incurrir grandes pérdidas cuando hicieron grandes apuestas, sin cobertura que las tasas de interés europeas podrían declinar, causando bonos suban. Lo que sucedió fue que la Reserva Federal en relieve las tasas de interés en los EE.UU., empujando hacia arriba las tasas de interés del euro!