Trackers sintéticos para su cartera de inversiones en el Reino Unido

En el Reino Unido tiene la opción de invertir en fondos de seguimiento sintéticos. Los riesgos de la ETF-físicas replicar (fondos cotizados) han causado a las personas crear un fondo alternativo, llamado el fondo rastreador sintética. En esencia, este cuenta con sólo un cambio crucial de un fondo de replicación física.

Un fondo rastreador sintética siguiendo el SP 500 hace todo el mismo que el rastreador de índice convencional, pero sus fondos obligatorios que no son las poblaciones dentro del índice, sino que lo que es en esencia un pagaré.

El emisor puede ser un banco de inversión de gran tamaño que ya tiene todas esas poblaciones dentro de la SP 500 como parte de su cartera de negociación normal. Mesa de operaciones del banco simplemente emite un pagaré para el fondo, que dice que prometen pagar en el retorno de la inversión en el índice.

Como garantía emiten lo que se llama un intercambio (una especie de complicado IOU envuelto dentro de un contrato), que es esa promesa se compara con el rendimiento del índice, así como garantía de respaldar la promesa. Esa garantía puede venir en muchas formas y tamaños diferentes y ser lo social que poseen dentro de su cartera en el momento.

Imagine que un rastreador sintética está siguiendo el SP 500 durante el próximo año. El fondo ETF comienza con una capitalización de mercado de US $ 100 millones cuando el índice S & P 500 está en 1.400. Un año más tarde, el índice ha subido un 10 por ciento y el nivel del índice se ha convertido en 1540. El fondo debe ahora ser valorado en $ 110 millones.

Detrás de las escenas del valor de la permuta y el colateral asociado copias de seguridad de este retorno, simplemente ha pasado de un total de $ 100 millones (probablemente comprende $ 90 millones en garantías y un contrato de swap de $ 10 millones) a $ 110 millones ($ 99 millones colateral y $ 11 millones contrato de swap).

La belleza de este seguimiento sintética es que ningún error de seguimiento alguno necesita existir y el emisor también suscribir a pagar el total de rendimiento neto incluyendo dividendos (después de impuestos ha tenido en cuenta). Los costos también pueden ser sustancialmente más bajos como consecuencia y de manera crucial de este intercambio sintética es muy eficiente en el trato con mercados menos líquidos.

Menos desarrollado mercados y clases de activos alternativos son mejor rastreados utilizando PTE sintéticos.

La desventaja de un rastreador sintético es inmediatamente obvio: que el inversor, usted está tomando un riesgo con ese pagaré. En esencia usted está jugando en la solvencia del emisor banco, que introduce el concepto de riesgo de contraparte, el riesgo de que la contraparte (en este caso el banco) no cumpla con sus obligaciones contractuales.

El banco hace su mejor esfuerzo para mitigar ese riesgo para usted, ofreciendo esa garantía, y los reguladores probablemente forzar el banco y el emisor para limitar que la exposición al contrato de swap a 10 por ciento (como máximo) del valor del fondo.

Pero no se puede escapar del hecho de que usted está tomando un riesgo. Como inversionista usted necesita para equilibrar la recompensa potencial de errores de seguimiento más bajos, el acceso a nuevos mercados y menores gastos frente al riesgo de contraparte.