Fusiones y adquisiciones como salidas para empresas de capital riesgo

La forma más común para las compañías con respaldo de riesgo de salir es a través de fusiones y adquisiciones (MAS). Fusiones y adquisiciones, a pesar de ser a menudo agrupados juntos, son dos cosas diferentes:

• Fusiones: Normalmente, una fusión es la unión de dos empresas de tamaño similar en una nueva entidad única. Varios nombres corporativos reflejan estas fusiones: JPMorganChase, GlaxoSmithKline, ConocoPhillips, AOL Time Warner, y ExxonMobil, por ejemplo.

• Adquisiciones: Un adquisición normalmente se produce cuando una empresa mayor adquiere una compañía más pequeña. La compañía adquirida puede seguir existiendo como una compañía por sí sola con su mismo nombre pero un nuevo propietario, o puede ser doblado en la sociedad matriz y sus operaciones.

  En algunos casos, una empresa más pequeña adquirirá el control de una empresa más grande, como cuando Qwest adquirió US West. Esta situación puede ocurrir a través de un acuerdo de compra apalancada, aunque es relativamente raro.

Para las empresas de riesgo respaldado, MAs normalmente tiene por qué ser las transacciones en efectivo. En algunos casos, las transacciones implican tanto efectivo y acciones, una opción que puede funcionar, siempre y cuando no hay un periodo de bloqueo significativo, cuando la acción no se puede vender en el mercado abierto.

Para identificar las empresas que quieran adquirir usted, busque los que tienen una ventaja estratégica que ganar con la compra de su empresa. Aunque una empresa puede tener muchas motivaciones para adquirir usted, se centran en la búsqueda de empresas que pueden beneficiarse de alguna de las siguientes maneras:

• Integración vertical: La integración vertical es una estrategia de algunos adquirentes utilizan para controlar el cadena de valor completa - es decir, el proceso completo que va a hacer el producto valioso a un cliente.

  Un ejemplo de integración vertical sería una empresa de perforación de petróleo y exploración de la compra de una empresa de refinería para refinar el petróleo que bombea de la tierra, una compañía de camiones para entregar gas a los puntos de venta, y una empresa que tiene una gran cantidad de puntos de venta.

  La integración vertical tiene sentido para las empresas que ya tienen experiencia en su campo, ya que puede permitirles desarrollar productos únicos o procesos que otra forma no tendrían acceso.

• Diversificación: La diversificación se refiere a la compra de empresas de fuera de la línea principal de la empresa de negocios, y ofrece casi el valor opuesto de la integración vertical. Las empresas pueden querer diversificar para compensar los posibles riesgos de mercado. Una compañía de petróleo y gas, por ejemplo, puede querer diversificarse hacia la energía solar para complementar la volatilidad del mercado de petróleo y gas.

• Crecimiento rápido: Las empresas que quieren crecer rápidamente a menudo pueden hacerlo mediante la adquisición. En este caso, la sociedad absorbente sería el más interesado en su lista de clientes y valorará su empresa en función de sus ventas totales y la probabilidad de que clientes de la repetición.

  Si usted está buscando en las empresas que usted podría adquirir para un rápido crecimiento, su estrategia debe incluir los datos de retención de clientes y tasas de crecimiento para su empresa para mostrar cómo se puede ayudar a su adquirente potencial crezca rápidamente.

• Crecimiento geográfica: Si su empresa tiene planes para desarrollar una presencia regional o nacional, puede posicionarse como una adquisición atractiva por las empresas que tienen fuertes, bases establecidas en ciertas regiones.

  Para las industrias basadas en los servicios, esta estrategia implica la adquisición de una empresa que tiene la gente sobre el terreno de inmediato en lugar de seguir la larga tubería de contratación, formación y negocio de la construcción en el territorio por su cuenta. Industrias Manufacturing- o basadas en productos pueden mirar para adquirir los almacenes y centros de envío en nuevas regiones.

• Economías de escala: Hay empresas que quieren aumentar de tamaño para que puedan beneficiarse de las economías de escala. Una empresa puede encontrar que puede reducir los costes en un 20 por ciento o más por tener una operación más grande que pueden distribuir los costos a través de muchas más unidades.

  Similar a un rápido crecimiento en que la sociedad absorbente quiere aumentar de tamaño, hay una diferencia importante: El rápido crecimiento se centra en los beneficios de aumentar las economías de escala ingresos 'se centra en los beneficios de la reducción de gastos.

• Propiedad intelectual: Muchas empresas están usando la adquisición como su estrategia de RD. En lugar de gastar millones en investigación y desarrollo interno, estas empresas buscan las empresas que han desarrollado con éxito productos o tecnologías que la empresa busca. En estos casos, su atención se centra en la superación de su tecnología de desarrollo de mercado riesgos- no es tan importante - una distinción que le ayuda a decidir cómo asignar sus recursos.