Cómo calcular la tasa de distribución del retorno

La tasa de retorno simple de calcular es la tasa de distribución de retorno (ARR). Este es un cálculo muy fundamental para determinar cuánto valor genera una inversión para la empresa y sus propietarios, los accionistas. Requiere sólo dos piezas de información: la cantidad de las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) generados por el proyecto y el costo de la inversión.

Una vez que conozca esas dos cosas, el cálculo es el siguiente:

ARR = EBIT atribuye a proyecto / inversión neta

La tasa de distribución de rentabilidad se calcula dividiendo la cantidad de EBIT generados por el proyecto de la inversión neta del proyecto. Este cálculo le indica la proporción de los ingresos netos antes de impuestos que está generando para el coste de la inversión.

Este cálculo se realiza generalmente sobre una base año tras año. Tenga en cuenta que debido a esta ecuación no toma las variables multi-período en consideración, hay que calcularlo de nuevo para cada periodo (generalmente un año). Así, en el año 1, es posible calcular una tasa de -3 por ciento de retorno.

Eso suena mal, pero si usted está hablando de la inversión en el desarrollo de una línea totalmente nueva de producto, necesita tener en cuenta que las ventas son generalmente lentos durante el primer año. Por año 3, se puede esperar una tasa de 2 por ciento de retorno, y así sucesivamente.

Usted puede preguntarse cómo determinar la cantidad de EBIT de atribuir a un determinado proyecto! La respuesta no es tan malo. Básicamente, usted sólo tiene que ir a través de las etapas de desarrollo de un estado de resultados, pero sólo para el nuevo proyecto. Averigüe cuántas ventas esta nueva línea o producto está generando, y luego restar los costos de operación del proyecto. Eso es simple, ¿verdad?

Cuando su inversión de capital es sólo un paso en el proceso de producción, la determinación de la cantidad de valor está siendo añadida por ese paso se necesita un poco más de trabajo. Básicamente, usted tiene que derribar todo el proceso productivo en sus pasos que contribuyen individuales. El proceso de producción total es de 100 por ciento del producto final.

Hay un par de maneras de determinar qué porcentaje del proceso de producción de un solo paso constituye. Una forma es simplemente utilizar un porcentaje del costo total de producción. Sin duda, este método es fácil, pero hay una mejor manera:

Usted puede hacer algo que se llama los precios de transferencia, que estima el valor de mercado de cada paso en el proceso de hacer una investigación para averiguar la cantidad que costaría contratar a alguna otra empresa para hacer ese paso. Este método le ayuda de dos maneras:

• Le ayuda a hacer su presupuesto de capital mediante la determinación de la cantidad de valor agregado para ese solo paso y la cantidad de EBIT se puede atribuir a ese paso, para asegurarse de que la inversión realmente generar un retorno positivo de la inversión.

• Se determina el valor justo de mercado de la realización de ese paso para ver si su empresa está siendo económicamente eficiente. Si alguna otra empresa puede realizar ese paso mejor o más barato, probablemente debería externalizar ese paso a la otra empresa.

Si conoce la vida útil del proyecto o de la máquina, se puede pronosticar la tasa de rendimiento que experimenta cada año. Tanto si eres exitoso en esta previsión o no dependerá totalmente de cómo de cerca sus previsiones coinciden con la tasa real de los rendimientos, por supuesto, pero usted todavía puede hacer estas previsiones.

La tasa total de retorno de la inversión es el EBIT total generado por la inversión dividido por el costo de la inversión. Los ingresos se utilizan para calcular el EBIT incluyen todos los ingresos que genera la inversión en toda su vida, además de los ingresos final generado utilizando su rescate o valor de desecho. El ingreso final generado por cualquier proyecto es su desecho o valor de rescate.