Diez puntos importantes para recordar acerca de las finanzas internacionales

La siguiente lista le recuerda algunos puntos importantes que usted debe recordar acerca de las finanzas internacionales. Estos puntos no se explican en gran detalle- aquí a encontrar recordatorios cortos.

¿Qué es un precio relativo?

Un tipo de cambio (al menos, el tipo de cambio nominal) no es más que un precio relativo de una moneda en términos de otra. En términos de las manzanas y las naranjas, el precio relativo de las naranjas en términos de manzanas implica el número de manzanas que usted tiene que renunciar a comprar una naranja. Del mismo modo, el tipo de cambio dólar-euro indica la cantidad de dólares necesarios para comprar un euro.

Lo que hace un depreciar la moneda

Las teorías de la determinación del tipo de cambio proporcionan un conjunto de variables nominales y reales que afectan a la tasa de cambio. En términos de las variables nominales, un mayor crecimiento de la oferta monetaria, el aumento de las tasas de inflación y tasas de interés nominales más altas conducir a la depreciación de la moneda. En términos de las variables reales, la mayoría de los modelos predicen la depreciación de una moneda cuando las tasas de crecimiento de la producción de un país y las tasas de interés reales son más bajos.

Las tasas de interés nominales más altos implican mayores tasas de inflación

Existe una relación positiva entre las tasas de interés nominales y las tasas de inflación. Las tasas de inflación más altas conducen a tasas de interés nominales más altos. Por lo tanto, tenga cuidado cuando se comparan los rendimientos nominales de los títulos de deuda comparables en diferentes países. Cuando usted observa un retorno nominal del 15 por ciento en la seguridad de un país y un 5 por ciento en otro, se encuentra que las tasas de inflación son más altos en los primeros que los de la segunda.

Preste atención a los diferenciales de tasas de interés al momento de invertir en títulos de deuda extranjeros

Como inversionista internacional, es necesario hacer un seguimiento de los rendimientos nominales y las tasas de inflación en los países que está considerando invertir en. El uso de la ecuación de Fisher, se puede calcular sus rendimientos reales en estos países. La tasa de interés real es igual a la diferencia entre las tasas de interés nominal y la tasa de inflación. Al considerar dos países con fines de inversión, es necesario tener una expectativa con respecto a las futuras tasas de inflación de estos países.

Conocer las dos partes de las declaraciones de la hora de invertir en títulos de deuda extranjeros

En la inversión internacional, además de considerar los tipos de interés o rendimientos, es necesario pensar en los tipos de cambio. Por lo tanto, tiene dos posibles fuentes de ingresos o ganancias (o pérdidas) como inversionista internacional. Una fuente es el retorno de su instrumento financiero que va a mantener durante un período determinado. El otro es el posible cambio en el tipo de cambio, mientras que usted está sosteniendo este instrumento.

Ajuste sus expectativas como cambia la información

La inversión internacional requiere que los inversores un seguimiento de las condiciones económicas y políticas de los países pertinentes. En el caso de títulos de deuda, usted sabe la rentabilidad nominal que recibirá en todos los países. Lo que usted no sabe en el momento de la inversión, y qué se puede cambiar durante el período en el que tiene en sus manos el instrumento financiero de otro país, es la tasa de inflación y el cambio en el tipo de cambio.

Un cambio en el gobierno puede introducir una política monetaria más expansiva, el aumento de las tasas de inflación y la depreciación de la moneda en la línea. Todo esto puede disminuir su rendimiento real y posiblemente conducir a una pérdida.

Los mercados de divisas son grandes

El mercado de divisas es muy líquido y muy grande. En 2010, el volumen medio diario se estima en casi $ 4 billones. Los bancos centrales intervienen en el mercado de divisas para evitar una presión ascendente o descendente no deseado en su moneda.

Es cierto que el mercado de divisas es grande, y este hecho es probablemente la razón por una serie de bancos centrales de los países desarrollados se reúnen en ocasiones e intervenir (una intervención concertada). El número de bancos centrales y el importe de la intervención es importante para la eficacia y el éxito de este tipo de intervención.

Utilice derivados de cambio por la razón correcta

Recuerde que punto los mercados de divisas son volátiles, que es arriesgado para una empresa multinacional. Si una empresa tiene créditos futuros o por pagar en moneda extranjera y si las tasas de cambio al contado son volátiles, se enfrenta a los riesgos de tipo de cambio considerable. En lugar de confiar en los mercados al contado, esta empresa puede utilizar derivados de divisas para cubrir el riesgo de tipo de cambio.

Mientras que la volatilidad en los mercados al contado de divisas es un problema para las empresas multinacionales, que representa una oportunidad para los especuladores. Con base en sus expectativas con respecto al futuro tipo de cambio spot, los especuladores también pueden utilizar derivados de divisas, como futuros y opciones para hacer dinero.

Volviendo al patrón oro significa tratar con tipos de cambio fijos

Especialmente en tiempos de inestabilidad económica y las expectativas pesimistas, las personas tienden a tener las ideas nostálgicas acerca de la era del patrón oro. El episodio del patrón oro más recordada es la era de Bretton Woods (1.944-1.971). Pero lo que puede ser más recordado es el comienzo de la conferencia de Bretton Woods, cuando los EE.UU. surgió como nueva superpotencia económica y militar del mundo. Con su nuevo estatus, los EE.UU. impusieron con éxito sus deseos en la conferencia.

Entre estos deseos fue la configuración de moneda de reserva, en la que el dólar estaba vinculado al oro y otras divisas fueron vinculado al dólar. Al principio, el dólar se percibe como bueno o tal vez mejor que el oro, porque el dólar ganado interés.

Los problemas comenzaron a aparecer ya en la década de 1940. Algunos de los problemas eran similares a las experimentadas en los episodios estándar de oro anteriores. La compra de oro al precio de Bretton Woods y venderlo a precio de mercado se convirtió en un negocio rentable para los especuladores hacia la década de 1960.

La Guerra Fría y las crisis potencialmente peligrosas, como la crisis de los misiles de Cuba en 1962 impulsaron los aumentos en el precio de mercado del oro y hacer los ajustes de política difícil. Sin embargo, en cuanto a la dificultad de mantener el tipo de cambio fijo y el mantenimiento del equilibrio interno y externo, la era de Bretton Woods fue tan infructuosa como períodos anteriores del sistema de tipo de cambio fijo basado en estándares metálico.

Darse cuenta del valor de la coordinación de políticas en una moneda común

Una moneda común como el euro ofrece importantes beneficios para sus países miembros. La eliminación de los costos de transacción en el comercio debido a la existencia de diferentes monedas aumenta integración comercial y financiera, que a su vez promueve la convergencia de precios y de tipos de interés de convergencia entre los países.

Pero una moneda común requiere la coordinación de las políticas monetarias y fiscales entre los países de la zona monetaria común. En una unión monetaria, la zona de coordinación más obvia y necesaria es la política monetaria. El Banco Central Europeo (BCE) se estableció justo antes de la introducción del euro como moneda de contabilidad en 1999.