Escasez de dólares y el Plan Marshall (1947)
Inmediatamente después de la Conferencia de Bretton Woods, surgió el problema de la escasez de dólares. Durante la década de 1940, los EE.UU. estaba funcionando grandes superávits por cuenta corriente y sus reservas de oro estábamos creciendo. Al mismo tiempo, los países europeos, especialmente occidentales estaban corriendo un gran déficit.
Si los EE.UU. íbamos a apoyar los esfuerzos de reconstrucción de los países devastados por la guerra, era necesario para revertir este flujo y hacer más dólares disponibles para el uso de otros países. Los EE.UU. tuvimos que invertir el proceso y déficits en cuenta corriente.
A pesar de que el FMI y el BIRF se introdujeron para financiar desequilibrios en cuenta corriente y la reconstrucción, respectivamente, se hizo evidente poco después de la Conferencia de Bretton Woods que estas organizaciones multilaterales no tenían fondos suficientes para hacer el trabajo. Para 1947, el FMI y el BIRF estaban admitiendo que no tienen suficientes fondos (dólares) para cumplir con sus funciones.
Por lo tanto, en 1947, los EE.UU. introdujo el Programa de Recuperación Europea, también conocido como el Plan Marshall, que proporcionó grandes donaciones a los países europeos. Entre 1947 y 1958, los EE.UU. tratamos de fomentar la salida de dólares para mejorar la liquidez en todo el mundo. No sólo los países de Europa occidental, sino también los países mediterráneos estratégicamente relevantes (como Grecia y Turquía) y otros países en desarrollo, recibieron subvenciones de los EE.UU.
A fines de 1940, la Guerra Fría ya había comenzado, y que era importante para los EE.UU. para suprimir la influencia política de la Unión Soviética. No es sorprendente que, a partir de 1950, los grandes superávit por cuenta corriente en los EE.UU. cambiaron a grandes déficits.
El sistema de Bretton Woods dio los EE.UU. un lugar especial como el motor de la estabilidad. Los EE.UU. estaba involucrado en el comercio con los países en desarrollo, lo que resulta en el superávit comercial. Entonces los EE.UU. enviamos estos dólares excedentes a Europa para ser utilizados en la reconstrucción de sus economías para que puedan vender sus productos a los EE.UU. Por su parte, los ingresos de exportación de los países europeos de los EE.UU. les permitió el comercio con los países en desarrollo.
Para apoyar la recuperación económica de los países de Europa Occidental, los EE.UU. no tomó represalias contra las prácticas comerciales proteccionistas de estos países. Parecía que los EE.UU. fue el coordinador de estos flujos comerciales para el bien de todas las partes involucradas.
Sin embargo, el trabajo con éxito de este plan depende de la capacidad de los EE.UU. para seguir teniendo superávit en cuenta corriente y su uso en la prestación de ayuda financiera a Europa y Japón. Durante la década de 1950, el sistema comenzó a mostrar signos de desestabilización.
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