El costo de la equidad
El costo de capital es un poco menos singular que el costo de la deuda. Equidad es cualquier financiamiento recaudado a través de la venta de acciones. Diferentes personas tienen diferentes formas de medir la equidad.
Algunas personas prefieren utilizar simplemente el CAPM o alguna otra forma de APT, la estimación del costo de capital como una cantidad equivalente a la prima de riesgo en los rendimientos pagados por la empresa a sus inversores. De esta manera, los rendimientos generados en exceso de la tasa libre de riesgo se consideran el costo de la equidad.
Este cálculo es fácil de usar, sino que también tiene en cuenta las fluctuaciones en el valor de las acciones en el mercado secundario, que realmente no tiene ningún costo para la empresa. Algunas personas argumentan sus beneficios.
Otro método ligeramente diferente es incluir todos los pagos de dividendos realizados por la corporación (debido a que la tasa libre de riesgo sigue costando dinero a la empresa) y luego añadir a esa cantidad la influencia de dilución de valor de las acciones de autocartera en el momento de la venta de acciones del tesoro o al el momento de la emisión de una oferta pública inicial adicional.
Este método tiene en cuenta todas las salidas de efectivo y todo valor en libros depreciado en la sociedad resultante de la decisión de impulsar acciones adicionales de acciones en el mercado. En ese momento, los inversores pueden decidir por sí mismos si los rendimientos que están generando son suficientemente por encima de la tasa libre de riesgo.
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