Cómo calcular el flujo de caja libre para la banca de inversión
Prácticamente todos los bancos de inversión comienzan su análisis con el período más reciente de desempeño de la empresa en cuestión. Suponga que desea determinar el flujo de caja libre para IBM para el año más reciente. Usted puede ir al sistema de EDGAR en línea de la Comisión de Bolsa y Valores y obtener la última presentación 10-K para IBM.
| Para este ejemplo, se proporcionan los siguientes valores para IBM forthe año terminado el 31 de diciembre de 2012 (cifras están en millones ofdollars): Estado de Resultados de artículo | Importe (en millones de dólares) |
|---|---|
| El flujo de caja de las operaciones | $ 19.586 |
| Los pagos de las propiedades, planta y equipo | ($ 4.082) |
| Producto de disposición de los bienes, planta y del equipamiento | $ 410 |
| Las inversiones y adquisiciones de negocios (neto) | ($ 3.123) |
De revelaciones adicionales en EDGAR, usted encuentra que IBM pagó $ 1.022 millones de intereses a los tenedores de deuda en 2012 y tuvo una tasa efectiva del 24 por ciento.
A partir de esta información, a calcular el flujo de caja libre a la empresa de la siguiente manera:
Añadir el flujo de efectivo de las operaciones con el interés después de impuestos.
El flujo de efectivo de operaciones es $ 19.586. El interés después de impuestos es de $ 1.022 x (1 - 0,24) = $ 776.72, lo que vamos a redondear hasta $ 777. Así, $ 19.586 + $ 777 = $ 20.363.
Reste los pagos por la propiedad, planta y equipo.
Los pagos de la propiedad, impuestos y equipamiento total de $ 4,082. Así, 20.363 $ - $ 4,082 = $ 16,281.
Añadir el producto de la disposición de la propiedad, planta y equipo.
El producto de la disposición de la propiedad, planta y equipo total de $ 410. Así, $ 16.281 + $ 410 = $ 16.691.
Reste las inversiones y adquisiciones de negocios (neto).
Las inversiones y adquisiciones de negocios (neto) totalizan $ 3,123. Así, 16.691 $ - $ 3,123 = $ 13,568.
Así, el flujo de caja libre de la corriente a la empresa para IBM es $ 13.568 millones, o más claramente, $ 13.6 mil millones. Wow, eso es un montón de ceros.
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