Proyectos de construcción Financiamiento u órdenes de compra (istisna) en las finanzas islámicas

Istisna

es un instrumento financiero en las finanzas islámicas en la que un fabricante se compromete a completar un proyecto de construcción en una fecha futura a un fijo, precio acordado y con las especificaciones del producto de que ambas partes estén de acuerdo en. Si el proyecto no se ajusta a las especificaciones del contrato, el comprador tiene el derecho de retirarse del mismo.

Este instrumento financiero prevé flexibilidad de pago entre el fabricante y el comprador. El contrato no exige que el comprador paga por adelantado o que el fabricante sólo reciben un pago único en el momento de la entrega. En lugar de ello, ambas partes pueden establecer un calendario de pago.

Instrumentos Istisna son ampliamente utilizados en la industria de la construcción o para la financiación de proyectos y la financiación del comercio. Por ejemplo,

• Kuwait Finance House (KFH) utiliza el contrato istisna para financiamiento de vivienda (propiedades en construcción) y el financiamiento del proyecto.

• Qatar Islamic Bank (QIB) firmó un acuerdo istisna a finales de 2010 para financiar un importante complejo residencial en el norte de Qatar.

Reducir al mínimo la incertidumbre (gharar) en istisna

Por lo general, un contrato para un producto que aún no es fabricado-presenta cierta incertidumbre sobre el producto. La ley islámica prohíbe a las instituciones financieras de ser parte de las transacciones que implican incertidumbre (llamado gharar). Para evitar la incertidumbre, el contrato istisna es lo más detallada posible acerca de lo que será el producto final.

En el contrato istisna, el cliente se acerca al banco con las especificaciones del activo deseado. Tanto el cliente y el banco firman el contrato istisna, y luego el banco fabrica el producto o el activo para el cliente a través de su agente, tal como un fabricante.

Optar por istisna paralelo

Cuando el banco ofrece al cliente con el instrumento financiero istisna, el cliente firma el contrato con el banco para el activo o proyecto específico. Entonces el banco (a través de su agente de fabricación) fabrica el activo o proyecto según las especificaciones del cliente.

Sin embargo, en algunas circunstancias, el banco no quiere producir el artículo para el cliente. En este caso, el banco opta por utilizar dos contratos istisna mutuamente independientes llamadas istisna paralelo.

Así es como funciona este sistema: El cliente que quiere que el proyecto o bien entra en un contrato istisna con el banco según las especificaciones del cliente. El banco entra entonces en un contrato istisna paralelo con un fabricante (que es no agente- del banco es un tercero independiente) para satisfacer esas mismas especificaciones.

En teoría, cuando el fabricante completa el activo o proyecto, que ofrece ese producto al banco. (En la práctica, el fabricante normalmente entrega el producto directamente al cliente.) El banco paga el fabricante y el cliente paga el banco de acuerdo con el calendario de pagos acordado. El banco marca hasta el precio del fabricante en el contrato con el cliente para asegurar un beneficio.

Tenga en cuenta que existe un contrato istisna separada en ambos lados: entre el cliente y el banco, y entre el banco y el fabricante.

Por ejemplo, el cliente ficticia Acme, Inc., se acerca Mejor Banco Islámico en el mundo para la fabricación de un conjunto de viviendas con las especificaciones por $ 1 millón. Entonces el banco entra en un acuerdo con una empresa de construcción para construir las casas con las mismas especificaciones de $ 800.000.

Cuando el proyecto de construcción se ha completado, una empresa constructora entrega el proyecto al banco, que verifica las especificaciones y entrega el producto a Acme, Inc., sobre la base de pago acordados en esa parte de la istisna.

El banco va a dar un contrato paralelo en este escenario, ya que no puede producir los bienes y no quiere mantener los activos producidos después de su finalización. En un contrato paralelo, el banco tiene tanto un comprador para sus productos y un fabricante.