Leasing como una fuente de capital

Leasing o alquiler de un activo es una fuente efectiva de capital basado en la deuda. El ejemplo más común es el arrendamiento de espacio de oficinas. En lugar de atar dinero en la compra de un edificio o de la inversión en mejoras de arrendamiento, la mayoría de las empresas simplemente ejecutar un contrato de arrendamiento con un propietario.

Por ejemplo, una empresa minorista de comercio electrónico crecía rápidamente y necesitaba almacén adicional y el espacio de distribución de productos de la compañía. Espacio adyacente estaba disponible, pero necesita una serie de mejoras para ser viable.

En lugar de hacer las propias mejoras, la compañía de venta negociado con el propietario para hacer las mejoras y luego simplemente aumentó la renta en proporción a cubrir los costos adicionales. Este acuerdo permitió a la empresa minorista de utilizar dinero en efectivo interno y financiar las mejoras de construcción durante la vida del contrato de arrendamiento (que estaba a un precio muy razonable).

Los arrendamientos son los más estructurados con activos que tienen una vida prolongada, como los edificios y bienes de capital (equipos de fabricación, muebles, computadoras, automóviles, etc.). Arrendamientos Estructuración de los bienes de equipo también se utilizan ampliamente en la comunidad empresarial y proporcionados por numerosas compañías de financiamiento o de arrendamiento.

Conceptos de Arrendamiento

Antes de zambullirse de cabeza en leasing, repasar los siguientes conceptos y riesgos clave:

• Riesgo de la propiedad: La mayoría de los contratos de arrendamiento de equipos se estructuran para transferir el riesgo de la propiedad del bien, así que de seguro, impuestos sobre la propiedad, mantenimiento, y así sucesivamente todos caen sobre los hombros de la parte arrendataria. Pero la empresa de arrendamiento financiero tiene un interés garantizado en el activo arrendado (para proteger sus intereses).

  En otras palabras, en la mayoría de los casos, la empresa de leasing retiene el título legal de los activos que se arrienda. Si los valores predeterminados de negocios (arrendatario) en términos del contrato de arrendamiento, el propietario (arrendador) puede recuperar el activo.

• Costo financiero real: Comprender el verdadero costo de un contrato de arrendamiento en términos de la tasa de interés implícita de ser acusado es importante.

  Las compañías de leasing utilizan todo tipo de trucos y tácticas para mejorar sus rendimientos, incluidos los que requieren pagos a realizar por adelantado (por ejemplo, en el primer día del mes en lugar de la última), con pagos de arrendamiento los primeros y últimos meses de hechos en anticipación, de estructuración del mercado justo opciones valor de adquisiciones, y así sucesivamente.

• Se utiliza contra los nuevos equipos: Leasing se utiliza mejor cuando el equipo es nuevo y no usado, debido a que el tipo de interés aplicado y la cantidad de financiamiento de arrendamiento siempre será más favorable al arrendatario. Eso es porque el valor de los equipos usados ​​no proporciona el arrendador tanta garantía como nuevos equipos. El intento de asegurar el financiamiento de arrendamiento de equipo utilizado es difícil y costoso.

La línea de fondo en el arrendamiento de equipo es similar a los préstamos tradicionales. Las compañías de leasing generalmente asumen mayores niveles de riesgo que un banco y, como tal, exige una mayor rentabilidad (por lo que el arrendamiento tiende a ser más caro que otras formas de deuda).

Pero las empresas de arrendamiento a menudo se extienden contratos de arrendamiento sobre la base de 90 a 100 por ciento del nuevo valor de los equipos, así que en vez de tener que colocar un 20 por ciento sobre el activo (con un préstamo bancario tradicional), más dinero se pueden conservar en el interior del negocio al utilizar arrendamientos.

Tomar una decisión sobre el arrendamiento

En cada decisión de financiación basado en la deuda, el prestatario tiene que tomar una decisión crítica basada en el equilibrio entre mayores costos de financiamiento y acceso al capital o dinero en efectivo adicional. En otras palabras, si el exceso de efectivo puede ser invertido o utilizado en el negocio para generar retornos superiores a los costes de la financiación, a continuación, utilizando programas de financiamiento más caros y flexibles es apropiado.

Un error común hecho por las empresas es que están tan obsesionados con asegurándose de que reciban el tipo de interés más bajo disponible que no tienen en cuenta el impacto que el contrato de préstamo puede tener en la restricción de los niveles de endeudamiento disponibles y el acceso a dinero en efectivo. En varios casos, pagar un poco más por los saldos de préstamos más altos y / o el acceso a dinero en efectivo es bien vale la pena el gasto adicional.