Fusiones y adquisiciones: la financiación de una empresa de un problema

No todas las empresas van a la venta en el más rosada de circunstancias. A veces, los vendedores tienen que descargar la deuda cargada o empresas que pierden dinero en un acuerdo MA. La elaboración de la financiación para estos llamados niños problema es más complicado de encontrar financiación para las empresas sanas, pero no es imposible. A continuación se presentan algunas situaciones problemáticas y sugerir maneras que usted puede ser capaz de financiar este tipo de acuerdos.

La deuda es mayor que el precio de compra

Cuando la deuda externa de una empresa es superior al precio de compra del comprador está dispuesto a pagar (conocido como submarino), El Vendedor se encuentra en una situación difícil. Para aceptar el precio significa literalmente vendedor tiene que escribir un cheque por el honor de la venta de su negocio. Corto de conseguir comprador a pagar más (! Siempre una opción vale la pena probar), el Vendedor tiene un par de opciones para la venta de su empresa bajo el agua:

• Pregunta comprador a pagar más. El vendedor debe explicar la situación al comprador-si el Comprador es lo suficientemente caliente como para el acuerdo, ella sólo puede estar dispuesto a pagar lo suficiente para cubrir todos los costes pendientes y deudas de la empresa.

• Negociar con los acreedores. Esta situación es difícil porque informar a un acreedor que una empresa está en problemas financieros puede causar que los acreedores para poner marcha un embargo preventivo en la empresa o forzar una quiebra de la empresa.

  La clave está en no decir el acreedor obtendrá nada, sino más bien que el acreedor obtendrá algo. Si el Vendedor en una situación financiera puede obtener grandes acreedores acuerdan aceptar menos que el monto total adeudado, puede ser capaz de extraer a sí mismo de esta posición precaria sin tener a la quiebra de la empresa.

Los compradores de las empresas en dificultades no deben dejar Sellers reembolsar todos los acreedores. En cambio, compradores deben tomar el control completo de la situación, pida Sellers a presentar una lista completa de todos los acreedores de la empresa, y pagar directamente toda la deuda pendiente de la empresa en el cierre.

La empresa tiene pérdidas operativas

Si una empresa tiene pérdidas de explotación, el Vendedor es conveniente preguntar comprador a pagar por los activos de la empresa, que pueden tener más valor que el negocio. Los vendedores se les recomienda hablar con sus contadores y abogados antes de seguir este curso de acción.

Otro método de venta de un negocio con pérdidas es determinar la contribución, esencialmente los ingresos menos los costos directos asociados con los ingresos (por lo general los costos de los bienes vendidos, vendedores, comercialización, etc.).

Diga vendedor tiene $ 30 millones en ingresos y $ 32 millones en costos, resultando en $ 2 millones en pérdidas. Asumir los costos directos asociados con esos ingresos es de $ 22 millones. Por lo tanto, los nonsales totales y los costos administrativos de marketing son de $ 10 millones ($ 32 millones - $ 22 millones).

En este ejemplo, el Vendedor proporcionará $ 8 millones en contribución (millones de $ 30 - $ 22 millones = $ 8 millones) al Comprador, en el supuesto comprador tiene suficiente carga administrativa existente para absorber Vendedor sin necesidad del vendedor de $ 10 millones de los nonsales y comercialización de los gastos administrativos.

En este ejemplo, la pregunta al vendedor debe preguntar comprador es, "? ¿Qué significa el valor de $ 30 millones en ingresos y $ 8 millones en la contribución que su compañía de mi empresa "

Para el comprador de la derecha, la totalidad o la mayor parte del Vendedor de $ 8 millones en contribuciones irían a la línea de fondo. Incluso si el Comprador las cifras que necesitaría $ 7 millones en los gastos generales para manejar los ingresos del Vendedor, que aún deja $ 1 millón que caería a la línea de fondo. Cualquier banquero de inversión que se precie debería ser capaz de hacer ese caso!